日本央行一旦转向 或将引发美债地震

在这个各大央行会议密集的一周里，美国债券交易员肯定会密切关注日本央行，而且这么做理由充分。美国10年期国债收益率今天已升破2018年的峰值，日本10年期国债收益率也自2016年1月以来首次突破日本央行收益率曲线控制上限0.25%。

美联储和欧洲央行相继被迫采取行动抗通胀。从全球债市来看，最后也是最重要的参与者日本央行何时转向上调收益率曲线控制上限以支撑日元将是关注焦点。在这个债券投资者已倍受冲击的年头，日本央行一旦转向，料将引发美债地震。

多年来，日本央行压低国内收益率在推动全球收益率锚定低位方面一直起到关键作用，但这种联系正在消失。值得注意的是，今年美债的抛售并没有吸引到大规模日本买家的回归。过去，美债出现明显回落时，日本买家通常是主要的逢低买入者。日本央行坚持其策略的时间可能会更长一些，但若全球收益率持续上升，日元面临的卖压将不会减弱。